1．某商業(yè)企業(yè)2005年四季度現(xiàn)金收支的預(yù)計資料如下：
    （1）2005年預(yù)計全年的銷售收入為8000萬元，假設(shè)全年均衡銷售，按年末應(yīng)收賬款計算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為12次，第三季度末預(yù)計的應(yīng)收賬款為500萬元,預(yù)計的現(xiàn)金余額為6萬元。
    （2）銷售毛利率為28%，假設(shè)全年均衡銷售，當(dāng)期購買當(dāng)期付款。按年末存貨計算的周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，第三季度末預(yù)計的存貨為480萬元。
（3）四季度的費用預(yù)算為50萬元，其中折舊為12萬元．其余費用須當(dāng)季用現(xiàn)金支付。
（4）預(yù)計四季度將購置設(shè)備一臺，支出103萬元，須當(dāng)期付款。
（5）四季度預(yù)交所得稅58萬元。
（6）假設(shè)該商業(yè)企業(yè)只經(jīng)銷一類商品，適用的增值稅稅率為17%；
（7）該商業(yè)企業(yè)日常的現(xiàn)金管理采用隨機模式，每季度最高現(xiàn)金存量與最優(yōu)現(xiàn)金返回線的差額不超過5萬元，已知每季度最低現(xiàn)金存量為2萬元。
要求：
⑴ 計算四季度的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金收支差額；
⑵ 計算確定四季度是否需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換，如需要轉(zhuǎn)換計算轉(zhuǎn)換的數(shù)量以及四季度末的現(xiàn)金余額。
2.某公司的財務(wù)數(shù)據(jù)如下:該公司適用的所得稅稅率為33%，要求總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不低于1.5次但不會高于3次,資產(chǎn)負(fù)債率不超過60%。
                                                                  單位:萬元
年度 2002年 2003年
銷售收入 1000 1400
稅后利潤 50 70
股利 25 28
股東權(quán)益 250 292
資產(chǎn)負(fù)債率 50% 58.28%
要求：
（1）計算該公司2002年和2003年的銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、留存收益率和權(quán)益凈利率（凡是涉及資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)用年末數(shù)計算）；
（2）計算該公司2002年的可持續(xù)增長率和2003年的實際增長率；
    （3）對2003年實際增長超過可持續(xù)增長所需要的資金來源進行分析：
 ①計算實際增長超過可持續(xù)增長增加的銷售額和增加的資金需求(假設(shè)不從外部股權(quán)
融資)；
②分析留存收益率和權(quán)益乘數(shù)的變動，對超常增長所需要的資金的影響；
（4）該公司2004年計劃實現(xiàn)銷售收入1500萬元，在不從外部進行股權(quán)融資，同時在保持財務(wù)政策和銷售凈利率不變的前提下可否實現(xiàn)？如果該公司2004年計劃實現(xiàn)銷售收入1800萬元，在不從外部進行股權(quán)融資，同時在保持經(jīng)營效率和留存收益率不變的前提下可否實現(xiàn)？
3. C公司在2001年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面年利率10%，于每年12月31日付息，到期時一次還本。
    要求：
    （1）假定2001年1月1日金融市場上與該債券同類風(fēng)險投資的利率是9%，該債券的發(fā)行價應(yīng)當(dāng)定為多少？
（2）假定1年后該債券的市場價格為1049.06元，該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？
(3) 假定其他條件同(2),將該債券改為到期一次還本付息,單利計息, 該債券于2002年1月1日的到期收益率是多少？
   （4）假設(shè)該債券改為每年6月30日和12月31日付息兩次,發(fā)行2年后該公司被揭露出會計賬目有欺詐嫌疑，這一不利消息使得該債券價格在2003年1月1日由開盤的1118.52元跌至收盤的1010元。
要求：計算跌價后該債券的名義到期收益率和實際到期收益率分別是多少（假設(shè)能夠全部按時收回本息）？
4.某大型企業(yè)W準(zhǔn)備進入機械行業(yè),為此固定資產(chǎn)投資項目計劃按25%的資產(chǎn)負(fù)債率融資，固定資產(chǎn)原始投資額為5000萬元，當(dāng)年投資當(dāng)年完工投產(chǎn)，借款期限為4年，利息分期按年支付，本金到期償還。該項投資預(yù)計有6年的使用年限,該方案投產(chǎn)后預(yù)計銷售單價40元，單位變動成本14元，每年經(jīng)營性固定付現(xiàn)成本100萬元,年銷售量為45萬件。預(yù)計使用期滿有殘值10萬元，稅法規(guī)定的使用年限也為6年，稅法規(guī)定的殘值為8萬元，會計和稅法均用直線法提折舊。目前機械行業(yè)有一家企業(yè)A，A企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為40%， 值為1.5。A的借款利率為12%，而W為其機械業(yè)務(wù)項目籌資時的借款利率可望為10%，公司的所得稅稅率均為40%，市場風(fēng)險溢價為8.5%,無風(fēng)險利率為8%，預(yù)計4年還本付息后該項目的權(quán)益的 值降低20%，假設(shè)最后2年仍能保持4年前的加權(quán)平均資本成本水平不變，權(quán)益成本和債務(wù)成本均不考慮籌資費。
要求：分別計算實體現(xiàn)金流量法和股權(quán)現(xiàn)金流量法用凈現(xiàn)值法進行決策。(折現(xiàn)率小數(shù)點保留到1%)。
5.某商業(yè)企業(yè)2005年有兩種信用政策可供選用：��
甲方案預(yù)計應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，其收賬費用為0.1萬元，壞賬損失率為貨款的2%。
乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%)，收賬費用為0.15萬元。假設(shè)該企業(yè)所要求的最低報酬率為8%。該企業(yè)按經(jīng)濟訂貨量進貨，假設(shè)購銷平衡、銷售無季節(jié)性變化。甲方案的年銷售量3600件，進貨單價60元，售價 100元，單位儲存成本5元（假設(shè)不含占用資金利息），一次訂貨成本250元；乙方案的年銷售量4000件，改變信用政策預(yù)計不會影響進貨單價、售價、單位儲存成本、一次訂貨成本等，所有銷貨假設(shè)均為賒銷。